문서의 임의 삭제는 제재 대상으로, 문서를 삭제하려면 삭제 토론을 진행해야 합니다. 문서 보기문서 삭제토론 프로그램 매매 (문서 편집) [include(틀:주식투자 관련 정보)] ||[[파일:attachment/programtrade.png|width=600]]|| [목차] == 개요 == {{{+1 프로그램 賣買 / Program Trade }}} '''[[주식]] 현물과 [[선물(금융)|선물]]/[[옵션(금융)|옵션]]의 가격 차이를 이용한 [[차익거래]].''' 한 계좌에서 15개 이상의 주식 종목을 동시에 주문하려는 경우 시장 본부(즉 [[유가증권]]/[[코스닥]]을 다르게 취급)에 프로그램 매매로 신고해야 한다는 규정이 있다. [[주식]]이나 [[선물(금융)|선물]]/[[옵션(금융)|옵션]] 시장 둘 중 한 곳에서만 대규모로 거래하는 [[비차익매매]]도 있는데, 비차익으로 신고하고 실제로는 차익 거래를 시도하는 경우도 있다는 듯. [[2010년]] 이후 [[ETF]] 연계 프로그램 매매([[펀드]]이므로 [[비차익매매]]로 분류)가 급증하면서 [[한국거래소]]가 골치를 썩고 있다고 한다. 같은 기초 [[자산]], 여기에서는 [[주식]]의 현물 가격과 선물 가격, 옵션 가격은 이론상 같은 방향으로 움직여야 하지만, 실제로는 그렇지 않은 경우가 많다.(물론 장기적으로는 일치한다.) 이때 [[주식시장]]과 [[선물(금융)|선물]]/[[옵션(금융)|옵션]] 시장을 오가면서 비싼 쪽을 팔고 싼 쪽을 사면서 무위험 [[차익거래]]를 하는 것이다.[* 실제로 무위험은 아니며 대체로 [[금리]]차와 체결 슬리피지로 손실이 생길 수밖에 없다.] [[지수차익매매]]가 가장 일반적인 부류였으나, [[21세기]] 들어 [[비차익매매]]가 급증하고 있다. [[2011년]]에는 [[대한민국]] [[주식시장]]에서는 비슷비슷했다. [[시가총액]] 상위 [[대형주]]들을 '''한꺼번에''' 사고 팔면 필연적으로 체결 지연과 [[차익거래]] 대상인 시세가 순식간에 메꿔지기 때문에, 일반적으로 [[개미]]들은 프로그램 매매를 할 수 없고, [[기관]], [[외국인]], [[우정사업본부]] 등 돈 많고 실력있는 투자자들이 하게 된다. 기관 투자자들의 전유물이었으나, [[2011년]] 이후 '''외국인이 대부분이고, [[우정사업본부]]가 그 뒤'''를 잇는다. 1987년 [[블랙 먼데이]]의 장본인으로 지적되기도 했는데, [[인덱스 펀드]]가 수익률 관리를 위해 프로그램 매매를 대량으로 이용하고 있었다는 이유에서였다. 그러나 만만한게 프로그램 매매라 비난받았다는 주장도 있었는데, 오히려 [[서킷브레이커]] 같은 제도의 미비가 원인이었을 수도 있다는 것이다. 어쨌든 이후 [[주식시장]]은 프로그램 매매에 빨리 적응하는 편. [[옵션만기일]]이나 [[쿼드러플위칭데이]] 등에는 이 프로그램 매매 잔고가 대량 청산되면서 장 막판 [[동시호가]] 때 [[주가지수]]를 급등락시키는 경우가 많았는데, [[11월 11일 옵션쇼크]]가 일례. 이때는 옵션 연계 [[지수차익매매]] 쪽에서 대량 매물이 터졌다. [[대한민국]]에는 [[코스피]], [[코스닥]] 시장 모두 [[선물(금융)|선물]]이 있어서 이론적으로 두 시장 모두 [[지수차익매매]]가 가능하지만, [[코스피]] 쪽이 [[KOSPI200]] 선물/옵션을 등에 업고 [[지수차익매매]]의 대부분을 차지하며, '''[[비차익매매]]도 [[코스피]]가 압도적으로 많다.'''[* 순매수/순매도 규모가 1,000억은 예사고 '''1~2조 원'''까지 갈 때도 있다. [[코스닥 스타지수]] 선물이 있긴 하나 거래가 거의 없는 [[코스닥]] 시장에서 [[지수차익매매]]는 선물 시장 침체로 있을 수가 없다. 가끔 있는 비차익매매는 [[ETF]] 연계이며, 순매수/순매도 규모가 30~40억으로 큰 편은 아니다. ~~[[코스닥]]에선 100억 순매수/순매도도 큰 편이잖아? [[우린 안될꺼야 아마|코스닥은 안 될 거야 아마]]~~] [[차익매매]]가 주류였으나 [[2015년]]부터 '''[[비차익매매]]가 전체 프로그램 매매 중 98%'''를 차지하게 되었다. 이 중 95%는 ~~거래세가 없는~~ '''[[ETF]]''' 연계 매매. 컴퓨터 프로그램으로 하는 매매는 이쪽이 아니라 [[알고리즘 트레이딩]], [[시스템 트레이딩]] 문서 참조바람. [[분류:금융투자]]저장 버튼을 클릭하면 당신이 기여한 내용을 CC-BY-NC-SA 2.0 KR으로 배포하고,기여한 문서에 대한 하이퍼링크나 URL을 이용하여 저작자 표시를 하는 것으로 충분하다는 데 동의하는 것입니다.이 동의는 철회할 수 없습니다.캡챠저장미리보기