문서의 임의 삭제는 제재 대상으로, 문서를 삭제하려면 삭제 토론을 진행해야 합니다. 문서 보기문서 삭제토론 일본/경제 (문단 편집) ==== 단기적 전망 ==== 결론부터 말하면 가까운 시일 내에는 파산하지 않을 것이라는 시각이 우세하다. 특히 '''일본 국채 보유자의 거의 대부분이 자국 국민'''인 특수성은 일본의 파산 위험성을 낮추는 큰 요인이다. 보통 '무위험자산'은 [[미국]] 국채와 내국채를 일컫는다. || {{{#!wiki style="margin: -26px -10px -5px" [[파일:일본 국채 구조 (2021년 9월 기준).png|width=100%]]}}} || || '''2021년 9월 기준 일본 국채 보유자 구조'''[* JGB는 Japan Government Bond, 곧 일본 국가부채를 의미한다. T-bill은 1년 이하 만기의 초단기 국채를 의미하는 것으로, JGB에는 포함되어 있지 않다.] || 일본 재무성이 매년 공개하는 '증권투자 잔고 지역별 통계'에 따르면, 일본 국가부채의 외국인 보유 비율은 '''2021년 기준 약 7.6%'''로, 나머지 92.4%의 국채는 [[일본은행]]과 일본 내 은행, 보험사, 일본 국민들이 가지고 있다. 다만, '''초단기 국채인 T-bill을 포함'''했을 때에는 '''외국인 보유 비율이 13.4%로 올라간다.''' 일본 정부는 일본인의 리스크 회피 성향을 이용하여 인위적으로 낮은 국채 금리를 설정하였으며, 이를 통해 일본인들의 저축을 사실상 정부 재원으로 활용할 수 있었다. 하지만 앞서 설명했듯 투자가 비효율적으로 이루어졌으며, 이로 인해 정부부채가 세계적으로 유례가 없는 '''GDP 대비 270%''' 수준까지 폭증하면서 국채 이자율 1%조차 감당할 수 없는 상황에 이르렀다. 그래서 2016년부터 일본정부는 마이너스 기준금리를 책정하고 있다. 이 상황에서 '철저히 합리적인' 경제시장이라면 두가지 상황을 예상할 수 있을 것이다. 첫째, 일본 국민이나 일본 내 금융기관이 일본보다 높은 금리를 쳐줄 해외 투자처로 자본을 이동시켜, 일본이 국채 만기가 닥쳤을 때 신규 국채를 발행하여 차환하려는[* 형식적으로는 빌린 돈을 갚은 다음 그만큼 다시 빌리는 형태이나 실제로는 빚을 갚지 않고 대출 만기를 연장하는 것과 같다.] 시도가 무위로 돌아가는 상황 그리고 둘째, 차환이 막힌 일본이 상환을 위해 해외 순자산을 대량 매각하여 금융시장 혼란이 야기되는 상황이다. 하지만 이러한 우려가 실현되지 않고, 일본인들이 이득이 되지 않는 일본 내 금융기관 예금을 유지하는 이유는 일본의 장기불황으로 디플레이션이 발생하여 '''인플레이션으로 인한 손해가 발생하지 않았기 때문'''이다. 예금이 이익이 되려면 이자율이 인플레이션을 상회해야 한다. BOJ는 마이너스금리를 시행하고 시중은행 평균 이자율이 '''0.001%'''인 상황이라 이자율은 까놓고 말해 0%라 봐도 무방하나 반대로 일본은 인플레이션은커녕 디플레이션이 발생하는 장기불황인지라 종합적으로 보았을 때 '''이득이긴 이득이다.''' 이것이 [[디플레이션]]의 가장 큰 문제점이자 일본 정부가 국채를 발행한 이유이기도 하다. 이자율이고 자사고 그냥 현금을 보유하고만 있어도 가치가 상승하다보니 디플레이션은 현대 경제의 핵심인 소비행위를 위축시킨다. 때문에 일본 정부가 나서서 이러한 저축을 빌려 일본 경제에 투입하는 번거로운 절차를 거칠 수밖에 없었다. 즉, 다른 고수익 투자처로 대거 자본유출이 일어날 정도의 역동성이 있었다면 이렇게나 국채를 찍어낼 필요도 없었다는 것이다. 일본인들이 합리적이지 못해서 일본국채를 산다는 주장도 있으나 일본인의 높은 안전자산 선호도와 일본의 만성적인 디플레이션을 간과한 것이다. 일본국채의 수익율은 꾸준히 낮아지는 추세이고 마이너스 금리를 책정하면서 15년물까지는 마이너스다. 그런데도 5% 수준을 유지하던 외국인 국채 보유 비율은 2017년까지 꾸준히 늘어 10%를 넘었다. 글로벌 초저금리의 영향 속에서 안정성이 높은 일본국채에 대한 선호도가 커지는 상황이라는 의미고, 안정자산을 선호하는 성향이 일본인만의 유별난 특성도 아니라는 의미다. 또한 어느 나라나 마찬가지지만 국채 만기를 고르게 설정하였기에 국채 차환이 막히는 문제가 장기화되면 이를 사전에 알고 대비할 수 있다. 따라서 일본이 극적으로 파산할 가능성은 한없이 작다. 만약 일본의 파산이 현실화된다고 가정했을 때 이 사태는 세계 경제에 [[그리스 경제위기]]와는 비교를 불허하는 핵폭탄을 떨어뜨릴 것이다. 때문에 일본은 유사시 유동성을 확보해주는 통화스와프를 비롯한 조약 체결에 적극적이며, 큰 위기가 닥치지 않는 한 오히려 우위에 서는 것은 타국 통화가 아니라 손꼽히는 안전자산인 [[엔화]]이고 일본의 [[미국 달러|달러]] 보유고 역시 [[중국]] 다음으로 많기 때문에 통화스와프 협정에서 딱히 저자세로 나가지 않고도 여러 국가와 원활히 통화 스와프를 체결하고 있다. 특히 일본은 미국과 통화스와프를 체결하였는데, 미국은 통화 스와프에 매우 인색한 나라인 동시에 기축통화인 달러를 보유한 국가임에도 '''무제한 무기한''' [[통화 스와프]]를 체결하였을 정도다. 이에 대해 혹자는 일본이 미국과 지금과 같은 긴밀한 경제/안보 협력이 가능한 이유 중 하나가 자칫하면 [[대마불사|모라토리움 선언 한 방에 미국이 아・태지역에 구축한 영향력째로 주변국을 문자 그대로 골로 보내버릴 수 있기 때문]]이 아니겠느냐고 설명하기도 한다. 이렇기에 일본에 유동성 위기가 닥칠 경우 주변국들이 해결해줄 가능성이 높고, 다같이 유동성 위기가 와서 망한다면 '''미국도 망하고 있다는 의미이므로''' 이런 걸 대비하는 건 현실적으로 불가능하다고 요약할 수 있겠다. 그렇기에 파산을 걱정하기도 하는데, 다른 나라만 보더라도 자국 중앙은행에 돈을 빌려 감당 안되면 디폴트 한 곳들이 있다. 디폴트를 하면 국가 신뢰도가 떨어져 화폐가치가 떨어지고 물가 폭등이 오지만 역사적으로도 [[디폴트]]를 여러번 한 나라들은 정말 많다. 하지만 현재 별 문제 없이 살고 있는 나라도 있다. 역사적으로 망한 나라들을 부채 때문에 망한게 아니라 내부분열로 인한 전쟁으로 망했다. 원나라가 망하면서 원나라의 화폐가치가 휴지조각이 되면서 고려도 같이 망했다. 미국과 일본은 서로 다르다. 극단적으로 미국이 디폴트 선언한다고 외부에서 자원으로 대신 받아간다고 쳐들어 오는 것도 불가능하다. 미국은 강대국이고 영토가 넓고 산유국에 자원이 많은 나라다. 오히려 역으로 침략 당할 가능성이 있다. 하지만 일본은 영토 크기와 자원이 미국만큼인 강대국이 아니며, 산유국도 아니다.저장 버튼을 클릭하면 당신이 기여한 내용을 CC-BY-NC-SA 2.0 KR으로 배포하고,기여한 문서에 대한 하이퍼링크나 URL을 이용하여 저작자 표시를 하는 것으로 충분하다는 데 동의하는 것입니다.이 동의는 철회할 수 없습니다.캡챠저장미리보기