듀레이션 분석

duration analysis

1. 내용[편집]

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은행의 자본이 시장이자율에 얼마나 민감하게 변하는 가를 분석한 것.

2. 상세 사항[편집]

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듀레이션 갭이 정(+)이면 자산의 듀레이션이 부채의 듀레이션보다 긴 것이다. 이 경우에는 시장이자율 상승으로 자산의 가치가 부채의 가치보다 더 줄어들기 때문에 은행자본이 감소한다.

일반적으로 은행은 자산(대출과 유가증권)의 듀레이션이 부채(예금)의 듀레이션보다 길기 때문에 정(+)의 듀레이션 갭을 가진다. 채권가격의 이자율에 대한 탄력성을 나타내는 척도이며, 현금흐름의 현재가를 산정할 때의 만기수익율을 시장이자율로 놓고 보면 만기수익률이 높을수록 현금흐름 지점의 가중치들이 낮아지며 듀레이션도 이에 대응해 짧아지는 현상이 나타난다.